Le taux du Livret d’épargne populaire a été divisé par deux en deux ans, passant de 5 % début 2024 à 2,5 % net en 2026. Les intérêts restent totalement exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux, mais cette érosion du rendement pose une question rarement formulée : la fiscalité avantageuse du LEP suffit-elle encore à compenser la baisse de rémunération pour les ménages modestes ?
Le décalage fiscal du LEP, un mécanisme qui pénalise autant qu’il protège
L’éligibilité au LEP repose sur le revenu fiscal de référence de l’avant-dernière année. Un ménage dont les revenus baissent en 2026 ne verra son droit au LEP reconnu qu’en se basant sur ses revenus de 2024. À l’inverse, un foyer dont les revenus augmentent peut continuer à profiter du livret pendant un temps.
La clôture n’est exigée qu’après deux années consécutives au-dessus du plafond de revenu fiscal de référence. Ce délai crée une zone grise où certains épargnants bénéficient d’une exonération fiscale totale alors qu’ils ne sont plus techniquement « modestes », tandis que d’autres, en difficulté récente, restent exclus du dispositif.
Ce décalage temporel n’a pas été corrigé par les revalorisations récentes. Les plafonds de RFR pour 2026 ont été relevés légèrement au-dessus de l’inflation constatée en 2025, ce qui élargit marginalement le nombre de foyers éligibles. L’ajustement reste modeste et ne résout pas le problème structurel du retard entre situation réelle et droit effectif.
Rendement net du LEP face au livret A : l’écart se réduit en 2026
Au 1er février 2026, le livret A et le LDDS affichent un taux de 1,5 %. Le LEP, à 2,5 %, conserve un avantage d’un point. En termes absolus, sur un plafond LEP de 10 000 euros, cela représente une différence annuelle de 100 euros bruts par rapport au livret A plein.
L’écart paraît significatif en pourcentage. Rapporté aux montants réellement déposés par les ménages modestes, il l’est moins. Tous les détenteurs de LEP ne sont pas au plafond, loin de là.
Prélèvements sociaux et livrets bancaires classiques
Les livrets réglementés (livret A, LDDS, LEP, livret jeune) échappent à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux. Les livrets bancaires ordinaires, eux, subissent le prélèvement forfaitaire unique de 30 % sur les intérêts, ou sur option le barème progressif de l’impôt sur le revenu auquel s’ajoutent les prélèvements sociaux de 17,2 %.
Pour un ménage non imposable, l’option pour le barème progressif peut s’avérer plus favorable que le PFU sur un livret bancaire classique, puisque la tranche à 0 % absorbe une partie des revenus. La comparaison avec le LEP reste défavorable : le LEP reste le seul livret combinant exonération totale et taux supérieur au livret A.
Six millions de Français éligibles au LEP ne l’ont pas ouvert
Selon Capital, environ six millions de foyers fiscaux remplissent les conditions d’accès au LEP sans détenir ce livret. Le phénomène a plusieurs explications convergentes :
- La vérification d’éligibilité repose sur le revenu fiscal de référence, une donnée que beaucoup de contribuables ne consultent pas spontanément sur leur avis d’imposition.
- Les banques n’ont pas d’obligation de proposer activement le LEP à leurs clients éligibles, et certains réseaux ne le mettent pas en avant dans leur offre commerciale.
- La confusion entre livret A et LEP persiste : des épargnants pensent déjà bénéficier du meilleur taux disponible avec leur livret A à 1,5 %.
Ce non-recours représente un manque à gagner collectif pour les ménages modestes. Sur un an, la différence de rémunération entre un livret A et un LEP au plafond atteint 100 euros nets d’impôt, un montant qui, pour un foyer aux revenus serrés, n’est pas négligeable.
Plafonds de RFR revalorisés en 2026 : un élargissement réel mais limité
Les plafonds de revenu fiscal de référence conditionnant l’accès au LEP ont été revalorisés en 2026. La hausse, légèrement supérieure à l’inflation de 2025, intègre de nouveaux foyers dans le périmètre d’éligibilité.
Cette revalorisation suit un mécanisme automatique. Elle ne traduit pas une volonté politique d’élargir massivement l’accès au LEP, mais un ajustement technique destiné à éviter que l’inflation ne réduise mécaniquement le nombre d’éligibles.
Quelles limites à cette approche ?
Le plafond de dépôt du LEP reste fixé à 10 000 euros, un montant inchangé depuis sa dernière revalorisation. Pour les ménages dont l’épargne dépasse ce seuil, le surplus doit être placé sur un livret A, un LDDS ou un livret bancaire fiscalisé. La combinaison LEP plus livret A reste la stratégie la plus efficace pour augmenter le rendement net sans prendre de risque.
Les données disponibles ne permettent pas de mesurer précisément combien de nouveaux foyers accèdent au LEP grâce à la revalorisation 2026. L’administration fiscale publie ces statistiques avec un décalage d’au moins un an.
Livrets réglementés et inflation : un rendement réel sous surveillance
Le taux du LEP à 2,5 % et celui du livret A à 1,5 % doivent être mis en regard de l’inflation. Lorsque l’inflation était proche de 5 %, le LEP à 6 % offrait un rendement réel positif. Avec une inflation en recul, le rendement réel du LEP reste positif mais se comprime.
Le livret A, en revanche, offre un rendement réel proche de zéro ou légèrement négatif selon les mois. Pour un ménage modeste, cela signifie que l’épargne placée sur un livret A ne progresse pas en pouvoir d’achat, même si elle est protégée fiscalement.
- Le LEP conserve un avantage réel tant que son taux dépasse l’inflation, ce qui reste le cas en 2026.
- Le livret A joue davantage un rôle de réserve de précaution que de placement rémunérateur.
- Les livrets bancaires classiques, après prélèvements, offrent généralement un rendement réel négatif.
La prochaine révision des taux interviendra au 1er août 2026 pour le LEP. La Banque de France applique une formule intégrant l’inflation et les taux interbancaires, mais le gouvernement conserve la possibilité de s’écarter de la recommandation, comme il l’a fait pour le livret A en février 2026. Le maintien du LEP à 2,5 % n’est pas garanti au-delà d’août 2026, et une nouvelle baisse reste envisageable si l’inflation poursuit son recul.
